|

Giá vàng sẽ về đâu?

Vàng thế giới đã trải qua một số phiên giảm sâu trong tuần này và liệu đây là sự kết thúc cho một thập kỷ “vàng” của giá vàng hay chỉ là sự điều chỉnh cho những đỉnh cao mới?

Để trả lời cho câu hỏi liệu đây có phải là sự kết thúc cho một thập kỷ “vàng” của giá vàng thế giới hay chỉ là sự điều chỉnh cho những đỉnh cao mới, hãy cùng xem xét những yếu tố có tác động tới giá vàng trên một thị trường toàn cầu hiện nay.

Các ngân hàng trung ương. Các NHTW có hai nguồn dự trữ chính là tiền tệ và vàng. Trong 2010, các NHTW đã bắt đầu mua ròng thay vì bán ròng vàng ra thị trường thế giới, điều họ đã làm trong suốt 21 năm qua.
Biểu đồ giao dịch vàng của khu vực công trên thế giới kể từ 1985 (đơn vị: tấn)

Sự thay đổi trong chiến lược dự trữ của NHTW, từ tiền giấy sang vàng có tác động không nhỏ đối với thị trường vàng thế giới. Các NHTW quốc gia là những lực lượng có tiềm lực lớn, dù họ tham gia vào bên cung hay cầu của thị trường. Khi các NHTW quyết định mua ròng vàng vào tài khoản dự trữ của mình, họ đã rút đi một nguồn cung lớn của thị trường vàng thế giới và đồng thời, tạo lực đẩy cho giá vàng tăng cao. Trong tháng 2 và 3/2011, các NHTW Mexico, Thailand và Nga đã nâng lượng vàng nắm giữ của mình trong hệ thống dự trữ thêm 121 tấn vàng do sự suy yếu của đồng Dollar cũng như sự lung lay của đồng tiền này trong giá trị là một tài sản an toàn.
Biểu đồ lượng vàng nắm giữ tại các quốc gia trên thế giới tính tới năm 2010
(theo % trong dự trữ quốc gia)

Sự sụt giảm của giá vàng trong vài phiên gần đây được đánh giá chịu tác động một phần từ làn sóng chốt lời từ các quỹ đầu cơ đi kèm mới sự mạnh lên của đồng Dollar. Theo thông báo mới nhất của SPDR Gold Trust, lượng vàng nắm giữ của quỹ này đã giảm 0.9% từ 1.219,94 tấn xuống 1.208,419 tấn vàng tính tới ngày 5/5/2011. Số vàng lớn nhất mà quỹ này từng nắm giữ đạt con số 1.320,436 tấn trong cuối tháng 6/2010.


Bên cạnh đó, thông tin nhà đầu cơ George Soros bán ra chốt lời đối với loại kim loại quý này cũng tạo nền làn sóng chốt lời từ những nhà đầu tư khác, tạo nên sự sụt giảm của giá vàng trong những phiên gần đây. Tuy nhiên, xét trên dài hạn, khi nguồn lực cho tác động chi phối tới cung-cầu trên thị trường vàng thế giới là các NHTW đang có khuynh hướng xoay chuyển chiến lược dự trữ của mình; giá vàng sẽ còn có những bước đi dài nữa trên con đường của mình.

Đồng Dollar
. Giá vàng và giá trị của đồng Dollar luôn có mối quan hệ ngược chiều. Khi đồng Dollar tăng, giá vàng giảm; và ngược lại. Tương quan này nảy sinh do khi nền kinh tế tiềm ẩn nhiều bất ổn, nhà đầu tư lại coi vàng là một nơi trú ẩn an toàn cho hoạt động đầu tư của mình, coi vàng sẽ là công cụ phòng vệ giúp họ tránh khỏi sự mất giá của tiền tệ cũng như tình trạng lạm phát hoặc giảm phát. Sự suy yếu của đồng Dollar, xuống mức thấp trong lịch sử, một phần xuất phát từ sự phục hồi mong manh của nền kinh tế Mỹ bên cạnh chính sách tiền tệ nới lỏng, làm lung lay niềm tin của nhiều thành phần của kinh tế thế giới, với niềm tin trước đây vào giá trị và sự an toàn của đồng Dollar. Dù trong khi đó, bộ trưởng Tài chính Mỹ luôn tuyên bố một đồng Dollar mạnh là lợi ích của nước Mỹ và nước Mỹ không bao giờ theo đuổi chiến lược một đồng Dollar yếu để làm gia tăng các lợi thế kinh tế.

Tuy vậy, bộ trưởng Tài chính Mỹ cũng là người nhiều lần yêu cầu Trung Quốc, đối tác thương mại lớn của Mỹ, phải cho phép đồng nội tệ của nước này tăng giá nhanh hơn để tránh những thâm hụt thương mại song phương mà Mỹ đang phải gánh chịu. Một sự mạnh lên của đồng Nhân dân tệ (Yuan) đồng nghĩa với sự suy yếu của đồng Dollar.


Biểu đồ chỉ số Dollar-Index đo lường biến động của đồng Dollar
với sáu đồng tiền chủ chốt khác
(Nguồn: Washington Post)

Bên cạnh đó là yếu tố năng suất lao động trên thế giới. Khi năng suất lao động tại Mỹ không có nhiều cải thiện trong khi năng suất lao động tại quốc gia khác tăng lên, chênh lệch tiền lương sẽ phát sinh. Những công ty có thể lựa chọn việc giảm tiền lương cho nhân công tại Mỹ hoặc tăng tiền lương cho nhân công tại các quốc gia còn lại. Cả hai lựa chọn này đều khó khăn như nhau và do đó nó tạo nên áp lực mất giá lên đồng Dollar. Một đồng Dollar yếu giúp các nhà sản xuất Mỹ trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế, theo đó sẽ tạo ra thêm nhiều việc làm hơn, một vấn đề nóng bỏng làm đau đầu các nhà hoạch định chính sách Mỹ. Nhưng nó cũng sẽ khiến hàng hóa nhập khẩu, như dầu mỏ, trở nên đắt đỏ hơn và theo đó, những người tiêu dùng sẽ phải dè dặt hơn với hầu bao của mình.

Dù nước Mỹ luôn coi một đồng Dollar mạnh là lợi ích của mình, nhưng xét trên những ưu tiên hiện nay trong nền kinh tế Mỹ, dường như một đồng Dollar yếu mới đang là điều nước Mỹ cần; và sự suy yếu của đồng Dollar, theo quy luật trên, thúc đẩy sự đi lê
n của giá vàng thế giới.

Các quốc gia
. Bên cạnh hai yếu tố trên, những tác động từ phía các quốc gia trên thế giới cũng ảnh hưởng không nhỏ tới giá vàng. Những bất ổn chính trị tại Bắc Phi và Trung Đông là lý do để người dân trên thế giới tìm đến vàng như một rào chắn. Trong khi đó, Trung Quốc và Ấn Độ, hai quốc gia đang nổi có nhu cầu vàng ngày càng lớn. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), hiện lượng vàng nằm trong tài khoản dự trữ của Trung Quốc là 1.054,1 tấn, đứng thứ 6 thế giới, nhưng thực tế lượng vàng này chỉ chiếm 1.6% tổng dự trữ của Trung Quốc. Dự trữ ngoại hối của Trung Quốc hiện hơn $3.000b, tính tới cuối quý I/2011; và với sự sụt giảm trong giá trị của đồng Dollar bên cạnh chính sách đa dạng hóa hình thức dự trữ mà Trung Quốc hướng tới, vàng sẽ trở thành lựa chọn ưu tiên.

Tin được đăng bởi: Le Nhi on 5/09/2011 08:07:00 AM. Tin tức thuộc chuyên mục: . BantinForex.net là kênh thông tin, tin tức, tư vấn, cung cấp kiến thức về thị trường Forex - Vàng. BantinForex.net là đối tác của sàn giao dịch Forex.com – Gain Capital Group làm việc tại Việt Nam. Chúng tôi có nhiệm vụ tư vấn và hỗ trợ khách hàng đăng ký tài khoản Forex.com - Gain Capital Group và cung cấp chiến lược giao dịch,công cụ đầu tư hiệu quả.
Liên hệ

Send Email

84947409 918

Hỗ trợ tài khoản

Hỗ trợ môi giới IB

Chiến thuật giao dịch

Kiến thức cơ bản

Mô hình Nến Nhật

Lên đầu trang