|

Báo chí phương Tây nói gì về chứng khoán Việt Nam?

Một số chuyên gia nhận định, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể đang bước vào giai đoạn cuối của quá trình dò đáy.

Tuy nhiên, họ cũng cảnh báo, áp lực lạm phát sẽ còn khiến VN-Index ít có khả năng khởi sắc trong ngắn hạn.

Việc giá cổ phiếu ở Việt Nam liên tục đổ dốc thời gian qua, và lao dốc với tốc độ cao trong mấy phiên giao dịch gần đây đã thu hút sự chú ý của nhiều tờ báo nước ngoài. Tới phiên hôm nay (25/5), chỉ số VN-Index đã bước sang phiên suy giảm thứ 10 liên tục, đóng cửa ở mức 386,36 điểm.

Theo hãng tin tài chính Bloomberg, từ mức đỉnh của năm 2011 thiết lập vào ngày 9/2 tới thời điểm này, VN-Index đã “bốc hơi” khoảng 26%, đưa Việt Nam trở thành thị trường chứng khoán “tệ” nhất châu Á. Mức giảm điểm này cũng đã thừa để đưa thị trường chứng khoán Việt Nam vào địa hạt thị trường đầu cơ giá xuống (“bear market” - thuật ngữ chỉ thị trường có mức giảm điểm từ 20% so với đỉnh gần nhất).

Nhiều chuyên gia trong và ngoài nước cho rằng, áp lực đối với giá cổ phiếu tại Việt Nam thời điểm hiện nay xuất phát từ tốc độ lạm phát cao giữa lúc tăng trưởng kinh tế chậm lại, lãi suất vay vốn cao, cũng như khả năng Ngân hàng Nhà nước tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

“Các con số về lạm phát đều cao hơn dự kiến và mọi người lo ngại rằng, chỉ số giá tiêu dùng có thể tăng trên 20% trong năm nay. Đã xuất hiện tin đồn Ngân hàng Nhà nước có thể tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc và điều này sẽ tác động xấu tới dòng tiền chảy vào thị trường”, ông Nguyễn Duy Phong, nhà phân tích thuộc Công ty Chứng khoán ACB nói trên Bloomberg.

Theo thống kê mới nhất, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Việt Nam tăng gần 19,8% trong tháng 5 vừa qua so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu tháng tăng thứ 9 liên tục, sau khi tăng 17,5% trong tháng 4. Với tốc độ này, lạm phát của Việt Nam ở thời điểm hiện nay không còn kém tốc độ tăng giá hồi năm 2008 là mấy.

Trong một báo cáo vừa được công bố của HSBC về tình hình lạm phát tại Việt Nam, ngân hàng này nhận định, các áp lực lạm phát của Việt Nam vẫn còn chưa được đưa trở lại vòng kiểm soát. “Lạm phát của Việt Nam có thể vượt ngưỡng 20% trong những tháng sắp tới. Do vậy, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có khả năng sẽ chưa dừng những nỗ lực thắt chặt chính sách tiền tệ lại”, báo cáo có đoạn viết.

Đồng tình với quan điểm này, chuyên gia kinh tế Prakriti Sofat của quỹ Barclays Capital tại Singapore nhận định trên Bloomberg: “Kỳ vọng lạm phát gia tăng sẽ duy trì áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Việt Nam tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ”. Chuyên gia này dự báo, lãi suất tái cấp vốn sẽ được Ngân hàng Trung ương tăng lên “trong vài tuần tới đây”.

Cũng theo ông Sofat, lạm phát của Việt Nam sẽ đạt mức 22-23% vào giữa năm nay trước khi chính sách tiền tệ thắt chặt khiến hoạt động tín dụng phải co hẹp.

Giữa lúc lạm phát cao, tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam lại đang có chiều hướng chậm lại. Trong quý 1 năm nay, GDP tăng 5,43% so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức tăng 7,34% đạt được trong quý cuối của năm ngoái.

Báo Financial Times thì bình luận, dù đạt được tốc độ tăng trưởng kinh tế ấn tượng bình quân trên 7% trong thập kỷ qua nhưng Việt Nam phải chứng kiến “lạm phát cao, đồng tiền mất giá, thâm hụt thương mại và ngân sách, và vấn đề tài chính tại nhiều doanh nghiệp quốc doanh”.

Ngoài ra, theo nhận định của Công ty Quản lý quỹ VinaCapital được Bloomberg trích dẫn, mức lãi suất cho vay có nơi lên tới 28% đang tác động bất lợi tới hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết. Theo quỹ này, tiền trả lãi vay đã trở thành một khoản lớn trong chi phí sản xuất của các doanh nghiệp tại Việt Nam.

“Lãi suất cao đang bào mòn sinh lực của các công ty nhỏ. Thanh khoản suy giảm cũng khiến thị trường thêm khát vốn”, ông Alan Phạm, chuyên gia kinh tế trưởng của VinaCapital, phát biểu.

Tính đến phiên giao dịch ngày 24/5, khối ngoại đã có 3 phiên liền bán ròng liên tục, với tổng mức bán ròng tương đương 5,2 triệu USD. Đây là chuỗi thời gian bán ròng liên tục dài nhất của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam kể từ đầu tháng 12 năm ngoái tới nay.

Trong bài viết có tựa đề “Vietnam stocks fall… and fall, and fall” (tạm dịch: “Chứng khoán Việt Nam rơi… và rơi, và rơi”), tờ Financial Times dẫn nhận định của ông Fiachra MacCana, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thuộc Công ty Chứng khoán Tp.HCM (HSC) cho rằng, giới đầu tư cổ phiếu tại Việt Nam đang tiến tới thời điểm “đầu hàng”.

“Thị trường đang rơi tự do vì chúng ta đang ở giai đoạn cuối của thị trường đầu cơ giá xuống, khi mà giới đầu tư buông xuôi và quăng mọi thứ qua cửa sổ”, ông MacCana nói trên Financial Times.

Tuy nhiên, chuyên gia này cũng tin rằng, tình hình kinh tế của Việt Nam đã trở nên ảm đạm đến mức mà mọi cái chỉ có thể tốt lên trong thời gian tới. “Có thể lạc quan về một thị trường mới nổi khi mọi cái đã đều xấu đi. Tình hình hiện tại càng tệ thì triển vọng càng tốt”, ông nói.

Theo ông McCana, sau một thời gian tăng trưởng mạnh rồi suy giảm chóng vánh, Chính phủ Việt Nam đã nhận ra sự cần thiết phải điều chỉnh và đang “kê những liều thuốc đắng”.

Mặc dù vậy, chuyên gia này cũng thận trọng cho rằng, tình hình kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam chưa thể được cải thiện trong một sớm một chiều. “Sẽ còn có nhiều khó khăn trong quý 3 và 4 của năm nay”, ông McCana nói.

Tin được đăng bởi: Le Nhi on 5/25/2011 06:22:00 PM. Tin tức thuộc chuyên mục: , . BantinForex.net là kênh thông tin, tin tức, tư vấn, cung cấp kiến thức về thị trường Forex - Vàng. BantinForex.net là đối tác của sàn giao dịch Forex.com – Gain Capital Group làm việc tại Việt Nam. Chúng tôi có nhiệm vụ tư vấn và hỗ trợ khách hàng đăng ký tài khoản Forex.com - Gain Capital Group và cung cấp chiến lược giao dịch,công cụ đầu tư hiệu quả.
Liên hệ

Send Email

84947409 918

Hỗ trợ tài khoản

Hỗ trợ môi giới IB

Chiến thuật giao dịch

Kiến thức cơ bản

Mô hình Nến Nhật

Lên đầu trang