|

Tại sao Facebook không muốn niêm yết đại chúng?

Sau khi được định giá lên đến 50 tỷ đôla Mỹ, Facebook đã nổi bật hơn hẳn những gã khổng lồ một thời là Yahoo! hay eBay. Tuy vậy, Facebook vẫn chưa muốn niêm yết cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

Tin Goldman Sachs đã rót 450 triệu đôla và cam kết đầu tư tiếp 1 tỷ đôla nữa vào công ty được định giá 50 tỷ đôla này đã gây chấn động thị trường.
Người ta đổ dồn sự chú ý về bản thỏa thuận giữa Facebook và Goldman Sachs và ngầm đoán rằng chỉ trong nay mai, theo quy định của Ủy ban Chứng Khoán và Hối Đoái, sau khi chạm đến ngưỡng 500 cổ đông, Facebook sẽ phải định kỳ công bố các thông tin tài chính.
Hiện giờ, Facebook đang muốn ghìm quá trình này lại càng lâu càng tốt. Chủ tịch của Facebook cùng ban điều hành tập đoàn không hề muốn những hệ lụy không tránh khỏi từ việc trở thành một công ty đại chúng như sự soi xét, kiểm tra và gây nhiễu. Những người đứng đầu của Google là Larry Page và Sergey Brin cũng đã từng cương quyết như vậy.
Nhưng tất nhiên, hiện giờ, Google cuối cùng cũng đã phát hành cổ phiếu rộng rãi và niêm yết trên thị trường chứng khoán. Quyết định này xuất phát không chỉ từ yêu cầu về vốn của công ty mà còn bởi số lượng cổ đông của tập đoàn đã chạm qua mức 500 cổ đông. Trong số các cổ đông, những nhân viên và nhà đầu tư đầu tiên (có thể bao gồm cả Larry và Sergey) cũng muốn thu lợi nhuận về từ cổ phiếu công ty.
Facebook rồi cũng sẽ gặp phải những áp lực tương tự nhưng có lẽ, chủ tịch Zuckerberg sẽ đấu tranh quyết liệt hơn Google để duy trì trạng thái hiện tại của tập đoàn. Với quy mô và tầm ảnh hưởng đang lên của một công ty tầm cỡ quốc gia và quốc tế, Facebook có thể làm hết sức mình để tránh mọi nguy cơ bị đưa lên sàn chứng khoán Nasdaq hay sở chứng khoán New York.
Nguyên nhân không đơn thuần là việc niêm yết trên thị trường chứng khoán sẽ đặt ra đòi hỏi tổ chức tham gia (Facebook) phải công bố các thông tin tài chính (thứ vốn đã bị rò rỉ từ thương vụ Goldman).
Vài năm trở lại đây, công ty kiểm toán Grant Thornton đã cảnh báo rằng thị trường với các công ty phát hành cổ phiếu lần đầu đã tan rã. Theo Grant Thornton, nguyên nhân chủ chốt vẫn là do sự thay đổi cơ chế vận hành của thị trường chứng khoán: không phải bởi những quy định ngặt nghèo của Luật Cải Cách Tài Chính của Các Công Ty Đại Chúng và Bảo Vệ Quyền Lợi Nhà Đầu Tư hay các quy định chặt chẽ đối với việc công bố mà bởi mọi hoạt động của thị trường giờ đã được ...tự động hóa.

Nói chung, các nhà kinh tế và các nhà lập pháp đã từng tin rằng người tiêu dùng sẽ được hưởng lợi từ sự cạnh tranh và giảm chi phí giao dịch. Bên cạnh đó, khi tính đến các khoản đầu tư, chi phí ban đầu hay phí giao dịch bị đội lên cùng cơ cấu thuế vốn ngăn chặn hoạt động đầu cơ (ngắn hạn) có thể phần nào hạn chế hoạt động đầu cơ và khuyến khích đầu tư (mua và giữ lại).
Điều này vốn là yếu tố cần thiết để tránh vòng luẩn quẩn bùng nổ rồi khủng hoảng và duy trì cơ sở hạ tầng cần thiết cho môi trường đầu tư lành mạnh. Khi thị trường không còn đòi hỏi chi phí giao dịch cao, rất nhiều nhà đầu tư sẽ có xu hướng tham gia vào hoạt động đầu cơ.
Trong số tháng 1 đăng trên tờ Wired, Felix Salmon và Jon Stokes mô tả thị trường chứng khoán giờ đây đã quá lệ thuộc vào các giao dịch dựa trên quy trình xử lý các thuật toán một cách chớp nhoáng trên máy tính. Các chuyên gia máy tính cho rằng thị trường ngày càng trở thành một hệ thống vận hành dựa trên việc áp dụng chế độ tự động hóa cao. Nói cách khác, thị trường không còn vận hành (lên, xuống) và được phản ánh theo từng quyết định của nhà đầu tư mỗi khi họ đặt lệnh vào các công ty mà được điều hành từ các mô hình xử lý từ máy tính.
Những ai trăn trở về sự chuyển đổi này sẽ xoáy sâu vào mối nguy đến từ các tác động phản hồi cùng các sự cố bất thường. Nhìn lại sự cố đã xảy ra năm vừa rồi, chúng ta nhận thấy những nguy cơ này là có thật. Grant Thornton lập luận rằng những thị trường có quy mô và có hiệu quả cao quá mức như vây sẽ ngày càng tác động tiêu cực đến những công ty đã niêm yết và thực tế, những công ty nhỏ hơn, mới hơn và ít bề thế hơn (đương nhiên, cũng rất tiềm năng) là những công ty chịu trận.
Từ lâu, người ta đã nhận thấy rằng thị trường hiệu quả hơn và có tính thanh khoản cao hơn chưa hẳn đã tốt. Năm 1994, Amar Bhide' đã từng phát biểu như vậy trên trang Harvard Business Review và có thể nhiều người khác cũng có nhận xét tương tự. Nhưng qua thời gian, dòng dư luận này đã chìm đi cùng với sự thành công của chủ nghĩa tư bản tài chính Mỹ. Giờ đây, người ta lại quay lại lập luận này và dòng dư luận này sẽ không sớm lắng đi như trước. Ít nhất là cho đến khi Facebook và nhiều công ty khác vẫn còn cương quyết ngăn chặn việc đưa công ty lên sàn chứng khoán.
Thị trường Chứng Khoán và Hối Đoái có thể sẽ thay đổi để thích ứng với những công ty như thế. Toàn bộ quy định đối với chứng khoán của chúng ta được lập từ những năm 1930 nhằm mục đích bảo về các nhà đầu tư nhỏ khỏi sự thôn tính của những nhà phát hành và môi giới. Nhưng ngày nay, các nhà đầu tư thông thường có quy mô lớn, thậm chí họ là các định chế tài chính hoặc họ ngày càng phó mặc cho máy tính thực hiện quá trình đấu giá. Đây có lẽ là những đối tượng không cần phải chăm sóc.

Tin được đăng bởi: Le Nhi on 1/13/2011 07:40:00 AM. Tin tức thuộc chuyên mục: . BantinForex.net là kênh thông tin, tin tức, tư vấn, cung cấp kiến thức về thị trường Forex - Vàng. BantinForex.net là đối tác của sàn giao dịch Forex.com – Gain Capital Group làm việc tại Việt Nam. Chúng tôi có nhiệm vụ tư vấn và hỗ trợ khách hàng đăng ký tài khoản Forex.com - Gain Capital Group và cung cấp chiến lược giao dịch,công cụ đầu tư hiệu quả.
Liên hệ

Send Email

84947409 918

Hỗ trợ tài khoản

Hỗ trợ môi giới IB

Chiến thuật giao dịch

Kiến thức cơ bản

Mô hình Nến Nhật

Lên đầu trang